主題：大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司2017年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)速記稿
時(shí)間：2017年8月16日
地點(diǎn)：上海
主持人：尊敬的各位投資者朋友們，大家下午好！感謝大家在百忙之中蒞臨現(xiàn)場(chǎng)，參加大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司2017年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，我是主持人孫妍。首先由向各位介紹出席本次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，他們是：大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書應(yīng)學(xué)先生，大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司燃料管理部主任白福貴先生，大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司財(cái)務(wù)管理部主任孫延文先生，大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司證券事務(wù)代表魏玉萍女士。
接下來(lái)有請(qǐng)公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書應(yīng)學(xué)軍先生致開(kāi)場(chǎng)詞。
應(yīng)學(xué)軍：女士們，先生們，非常高興與在座各位投資者和分析師朋友們?cè)俅蜗嗑郏抑?jǐn)代表大唐發(fā)電向各位朋友對(duì)大唐發(fā)電的關(guān)心和支持表示衷心的感謝。
2017年上半年，全國(guó)新增裝機(jī)5056萬(wàn)千瓦，受實(shí)體經(jīng)濟(jì)驅(qū)穩(wěn)向好的影響，全國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6.3%，保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，火電設(shè)備利用小時(shí)2010小時(shí)，同比提高了46個(gè)小時(shí)，但是電煤價(jià)格上半年依舊在高位運(yùn)行，同比漲幅高達(dá)60%到70%。與此同時(shí)，隨著電力體制改革不斷深化推進(jìn)，上半年市場(chǎng)電量份額繼續(xù)擴(kuò)大，發(fā)電企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)十分嚴(yán)峻。面對(duì)新的嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，公司懷著自強(qiáng)不息的決心和信心，在完成煤化工資產(chǎn)剝離以后輕裝上陣，凝神聚力，聚焦主業(yè)，對(duì)標(biāo)一流，奮勇拼搏，上半年完成發(fā)電量906億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)了10.52%，一改近年來(lái)發(fā)電量同比萎縮的態(tài)勢(shì)，發(fā)電量實(shí)現(xiàn)大幅超發(fā)，時(shí)間過(guò)半，任務(wù)過(guò)半。
上半年，發(fā)電板塊利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)22.42億，公司煤機(jī)，燃機(jī)，水電，風(fēng)電，光伏以及核電在內(nèi)的發(fā)電業(yè)務(wù)各板塊均實(shí)現(xiàn)盈利。根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)10.81億元，同比下降了36.19%。雖然業(yè)績(jī)同比有所下降，但是在煤價(jià)爆漲且持續(xù)居高不下的嚴(yán)峻局面下，能夠?qū)崿F(xiàn)較低的同比降幅，已實(shí)屬不易。
下面由公司證券代表魏玉萍女士對(duì)公司2017年中期業(yè)績(jī)做具體的介紹，之后我和其他同事將與大家就市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行深入的探討。謝謝大家！
魏玉萍：各位投資者分析師朋友，大家下午好！很榮幸由我代表管理層，同大家分享大唐發(fā)電2017年上半年的經(jīng)營(yíng)情況，共同回顧公司2017年上半年所面臨的市場(chǎng)環(huán)境，并就公司下半年業(yè)務(wù)前景展望以及運(yùn)營(yíng)策略做簡(jiǎn)要的介紹。
首先，先向各位介紹公司在過(guò)去六個(gè)月里取得的主要業(yè)績(jī)以及業(yè)務(wù)進(jìn)展情況。
主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，截至2017年6月30號(hào)，公司裝機(jī)容量達(dá)到了47092兆瓦，同比增加了8.33%，上半年公司完成了發(fā)電量約906億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)了10.52%，主要原因是全國(guó)電力需求增加，以及火電大幅超發(fā)，帶動(dòng)發(fā)電量整體形勢(shì)上漲。上半年火電較去年增長(zhǎng)了94億千瓦時(shí)左右，上半年公司累計(jì)的平均利用小時(shí)是2032小時(shí)，同比增加了104小時(shí)，增幅達(dá)到了5.39%。上半年公司的平均上網(wǎng)電價(jià)為人民幣370.08元每兆瓦時(shí)，同比降低了7.1元每兆瓦時(shí)。
介紹一下公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上半年公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入300.48億元，同比增長(zhǎng)了2.91%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)10.81億元，同比降低了36.19%。截至年中，公司資產(chǎn)總額實(shí)現(xiàn)2318億元，比去年同期降低了約693億元，降幅為23.04%，主要原因是公司對(duì)煤化工資產(chǎn)的剝離。另外，公司資產(chǎn)負(fù)債率完成74.28%，比去年同期降低了5.34個(gè)百分點(diǎn)，主要原因也是公司煤化工板塊剝離后，公司的財(cái)務(wù)狀況有所改善。
裝機(jī)容量方面，2017年上半年，公司裝機(jī)容量增長(zhǎng)了2756兆瓦，公司裝機(jī)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，其中火電的裝機(jī)比重進(jìn)一步下降，水電以及風(fēng)電等可再生能源的裝機(jī)比重進(jìn)一步提高。截至2017年年中，煤機(jī)占比為71.35%，燃機(jī)占比為6.14%，水電占比為17.18%，風(fēng)電占比為4.65%，光伏占比為0.68%。
從發(fā)電量方面看，公司發(fā)電量同比增加，市場(chǎng)電量占比也是大幅躍升。2017年上半年，公司的火電發(fā)電量實(shí)現(xiàn)780億千瓦時(shí)，水電發(fā)電量103億千瓦時(shí)，風(fēng)電發(fā)電量是20億千瓦時(shí)，光伏發(fā)電量是2億千瓦時(shí)左右。總體來(lái)看，上半年發(fā)電量較去年同期增加了10.52%，主要原因是兩個(gè)方面，外部而言，是全國(guó)電力需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同時(shí)風(fēng)電、太陽(yáng)能同比也分別增長(zhǎng)了16.83%和9.45%。就內(nèi)部而言主要是公司各責(zé)任主體，針對(duì)公司市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷深入，主動(dòng)作為，把搶發(fā)電量工作貫穿全年，提前發(fā)力，特別在市場(chǎng)電量上爭(zhēng)在先，搶在先，火電大幅超發(fā)帶動(dòng)發(fā)電量整體形勢(shì)的上漲。市場(chǎng)電量方面，公司上半年結(jié)算的各類市場(chǎng)電量大概是224億千瓦時(shí)，同比增加了175%，占公司上半年總上網(wǎng)電量的26%左右。由此可見(jiàn)，今年上半年市場(chǎng)電無(wú)論是絕對(duì)量還是在總銷售量中的占比都比往年有一個(gè)大幅提升。
公司的機(jī)組利用小時(shí)，2017年上半年，公司累計(jì)平均完成發(fā)電利用小時(shí)是2032小時(shí)，同比增加了104小時(shí)，其中火電是2219小時(shí)，水電是1411小時(shí)，風(fēng)電是1146小時(shí)，光伏是840小時(shí)。
公司電力板塊的盈利情況，2017年上半年，公司電力板塊共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)17.82億元，其中火電盈利是16.71億元，水電盈利是0.59億元，風(fēng)電企業(yè)盈利是4.45億元，光伏企業(yè)盈利是0.67億元。同比而言，火電減利了35.71億元，水電減利了4.89億元，風(fēng)電增利了1.26億元，光伏也微增了0.1億元。利潤(rùn)總額同比減少，主要有這么幾個(gè)原因：一個(gè)是標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)同比升高了252.92元每噸，影響利潤(rùn)總額減少了50億元。第二是發(fā)電量同比升高86.2億千瓦時(shí)，影響利潤(rùn)總額增加了近10億元。第三是含稅電價(jià)同比降低7.1元每兆瓦時(shí)，影響利潤(rùn)總額減少了約5億元。
公司發(fā)電成本方面，上半年公司累計(jì)完成入爐標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)（不含稅）是595元每噸，同比升高每噸252元左右，漲幅達(dá)到了74%。上半年，公司單位燃料成本（含燃?xì)猓槊空淄邥r(shí)195元左右，較上年同期上漲了68.72元每兆瓦時(shí)，不含燃?xì)獾膯挝蝗剂铣杀緸?84.33元，也比去年同期上漲了約77.63元每兆瓦時(shí)。從2017年上半年經(jīng)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，燃料成本占比約58%，折舊占比約21%，維修以及保養(yǎng)占比約為2%，工資以及職工福利占比約5.76%，地方政府稅金占比大概是2%，其他事項(xiàng)占比約10.7%左右。
公司節(jié)能環(huán)保方面，2017年的上半年，公司繼續(xù)加大環(huán)保減排力度，公司主要的污染物排放指標(biāo)連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)同比較大幅度下降。截至2017年年中，公司所屬的發(fā)電企業(yè)已累計(jì)完成了60臺(tái)發(fā)電機(jī)組超低排放的改造工作，其中今年上半年完成了兩臺(tái)機(jī)組的超低排放改造。
公司規(guī)劃建設(shè)方面，2017年上半年公司經(jīng)核準(zhǔn)的項(xiàng)目全部為清潔能源項(xiàng)目，共計(jì)核準(zhǔn)了406.7兆瓦，其中風(fēng)電是400兆瓦，光伏是6.7兆瓦，這些新核準(zhǔn)的項(xiàng)目主要分布在內(nèi)蒙古，江西以及海南等地。2017年上半年，公司新開(kāi)工的項(xiàng)目也全部是為清潔能源項(xiàng)目，共計(jì)開(kāi)工了140兆瓦左右，其中風(fēng)電是99.5兆瓦，光伏近40兆瓦，這些也是主要分布在江西、青海、遼寧等地。
下面我們回顧一下上半年公司所面臨的電力市場(chǎng)環(huán)境。
從電力需求來(lái)看，上半年全社會(huì)用電量完成29508億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)了6.3%，增速同比提高了3.7個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了2016年下半年以來(lái)較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭。第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)了6.1%，拉動(dòng)全社會(huì)用電量增長(zhǎng)了4.4個(gè)百分點(diǎn)，這是全社會(huì)用電量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)了9.3%，拉動(dòng)全社會(huì)用電量增長(zhǎng)了1.2個(gè)百分點(diǎn)，所占全社會(huì)用電量比重為13.7%，同比提高了0.4個(gè)百分點(diǎn)。受2016年同期高基數(shù)以及一季度天氣偏暖等因素影響，居民生活用電同比增長(zhǎng)4.5%左右。
從供給側(cè)看，上半年全國(guó)新增裝機(jī)容量5056千瓦，同比少投了643萬(wàn)千瓦，截至6月底，全國(guó)6000千瓦及以上裝機(jī)容量是16.3億千瓦，同比增長(zhǎng)了6.9%，供應(yīng)能力充足，煤電有序發(fā)展效果比較明顯，煤電投資同比下降29%，煤電新裝機(jī)規(guī)模同比下降了48%。電源結(jié)構(gòu)以及布局持續(xù)優(yōu)化，新增的非化石能源發(fā)電，裝機(jī)占比總體73%左右，比重同比提高20個(gè)百分點(diǎn)。
從發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)方面看，1—6月，全國(guó)累計(jì)平均利用小時(shí)是1790小時(shí)左右，比上年同期降低了7小時(shí)，其中水電是1514小時(shí)，同比降低了144小時(shí)，火電是2010小時(shí)，同比增加了46小時(shí)，風(fēng)電是984小時(shí)，同比增加了67小時(shí)?？傮w上看，上半年全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量增速放緩，整體供需形勢(shì)是寬松的。
從市場(chǎng)化交易電量方面看，年初國(guó)家發(fā)改委、能源局在云南召開(kāi)了電力體制改革座談會(huì)，在會(huì)上透露出2016年全國(guó)包括直接交易在內(nèi)的市場(chǎng)化交易電量突破了一萬(wàn)億千瓦時(shí)，約占全社會(huì)用電量的19%，其中直接交易的電量接近8000億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)2017年市場(chǎng)電量將進(jìn)一步擴(kuò)容，市場(chǎng)電量份額將進(jìn)一步擴(kuò)大。從前面介紹公司的實(shí)際市場(chǎng)電量情況看，確實(shí)市場(chǎng)電量份額在進(jìn)一步擴(kuò)大。
煤炭市場(chǎng)方面，其供應(yīng)和價(jià)格走勢(shì)將主要受政策因素影響。今年以來(lái)，國(guó)家層面保供應(yīng)穩(wěn)煤價(jià)政策逐步實(shí)施，煤炭先進(jìn)產(chǎn)能也陸續(xù)釋放，但受到國(guó)家煤炭去產(chǎn)能政策以及階段環(huán)保限產(chǎn)的制約，電煤供應(yīng)總體偏緊，電煤價(jià)格依然在高位運(yùn)行。
下面就簡(jiǎn)單的介紹一下公司下半年的前景展望以及運(yùn)營(yíng)的對(duì)策。
從電力市場(chǎng)宏觀方面看，預(yù)計(jì)下半年全國(guó)電力供應(yīng)能力總體是富余的，部分地區(qū)相對(duì)過(guò)剩，電力價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行，市場(chǎng)交易電量規(guī)模會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)繼續(xù)面臨著嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)，但是電價(jià)的上調(diào)將一定程度上緩解發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。
預(yù)計(jì)2017年下半年，全社會(huì)的用電增速會(huì)略高于4%，全年同比增長(zhǎng)在5%左右，與上年總體上是持平的。預(yù)計(jì)2017年年底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量將會(huì)達(dá)到17.6億千瓦，同比增速在7%左右。預(yù)計(jì)全國(guó)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)可能在3720小時(shí)左右，其中火電設(shè)備利用小時(shí)將會(huì)在4150小時(shí)左右，好于年初的預(yù)期。
就公司而言，下半年面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)表現(xiàn)在以下兩方面，從壓力方面看，全國(guó)電力供應(yīng)過(guò)剩局面尚未扭轉(zhuǎn)，利用小時(shí)下行格局依然存在，煤炭市場(chǎng)量以及價(jià)格的平衡機(jī)制正在形成，煤炭?jī)r(jià)格雖整體平穩(wěn)但居高不下。從動(dòng)力方面看，7月1號(hào)國(guó)家以調(diào)整電價(jià)結(jié)構(gòu)的方式，提高了上網(wǎng)電價(jià)，取消了向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，為公司下半年的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的利好。另外，電力行業(yè)的改革重組大幕已經(jīng)整體拉開(kāi)，煤電也將由主體電源逐步向“同時(shí)提供可靠容量、電量和靈活性調(diào)解能力的基礎(chǔ)性電源”轉(zhuǎn)變，加之正在著手實(shí)施的“綠證”制度，和將要開(kāi)展的配額制等，電力行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展也是勢(shì)在必行。
為此，公司下半年將在下面幾個(gè)方面繼續(xù)努力：第一是繼續(xù)保持全力搶發(fā)的拼搏干勁，力爭(zhēng)區(qū)域?qū)?biāo)領(lǐng)先，鞏固并擴(kuò)大搶發(fā)電量?jī)?yōu)勢(shì)地位。第二，優(yōu)化煤炭結(jié)構(gòu)的采購(gòu)策略，加大優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)協(xié)煤采購(gòu)力度，開(kāi)拓低價(jià)市場(chǎng)煤來(lái)源，抓住市場(chǎng)機(jī)遇提高庫(kù)存。第三，把握“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展以及能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略機(jī)遇，優(yōu)化公司“十三五”發(fā)展規(guī)劃，調(diào)優(yōu)火電結(jié)構(gòu)，加速發(fā)展非水可再生能源。
公司業(yè)績(jī)暫時(shí)介紹到這里，謝謝各位！
主持人：接下來(lái)是問(wèn)答環(huán)節(jié)，歡迎在座各位朋友踴躍提問(wèn)，請(qǐng)各位在提問(wèn)之前報(bào)一下所在的機(jī)構(gòu)。
提問(wèn)：各位領(lǐng)導(dǎo)好！我是來(lái)自厚山投資的王龍，第一個(gè)問(wèn)題，我看到二季度發(fā)電量比一季度發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)20億左右，為什么銷售收入二季度比一季度還要低5個(gè)多億？第二個(gè)問(wèn)題，上半年大客戶直購(gòu)電這塊折扣大概是多少錢，跟去年同期比有什么樣變化？第三個(gè)是寧德核電的，福建省在7月份降低了寧德核電三號(hào)機(jī)跟四號(hào)機(jī)的電價(jià)，中廣核的公告說(shuō)，新的電價(jià)執(zhí)行是從三月的時(shí)候開(kāi)始執(zhí)行的，寧德核電三號(hào)機(jī)和四號(hào)機(jī)都是2016年投產(chǎn)，新的電價(jià)會(huì)不會(huì)追溯到以前的年份，比如以前多收的會(huì)不會(huì)退回去？第四個(gè)問(wèn)題，能不能介紹一下7月份煤電基礎(chǔ)電價(jià)往上調(diào)，綜合到上市公司平均電價(jià)往上調(diào)，能夠調(diào)到多少錢，這個(gè)會(huì)不會(huì)影響到年底的煤電聯(lián)動(dòng)，公司自己有沒(méi)有測(cè)算過(guò)能往上調(diào)多少？最后一個(gè)問(wèn)題，介紹一下未來(lái)兩年到三年每一年新增機(jī)組投產(chǎn)的計(jì)劃，這次煤電供給側(cè)改革會(huì)不會(huì)對(duì)我們有所影響，會(huì)不會(huì)有一些在建的機(jī)組也停產(chǎn)？
應(yīng)學(xué)軍：我先回答第二個(gè)問(wèn)題，大客戶直購(gòu)電，今年上半年一共是156億度，平均降價(jià)幅度是每度電四分五。2016年上半年大客戶直購(gòu)電是59億度，平均降價(jià)幅度是每度電四分九，大客戶直購(gòu)電的降價(jià)幅度略微有所收窄，但也差不太多，去年四分九，今年是四分五。
提問(wèn)：華能中報(bào)說(shuō)今年大客戶直購(gòu)電比去年少了四分錢左右，為什么我們只少了四厘錢？
應(yīng)學(xué)軍：可能由于區(qū)域結(jié)構(gòu)不一樣。我們?cè)诰┙蛱频貐^(qū)比重比較大，去年我們?cè)诰┙蛱频貐^(qū)只做了60多個(gè)億，其中送山東的降得比較多，但是今年準(zhǔn)備做到230個(gè)億，其中送山東有一部分，降價(jià)比較多，但是區(qū)域內(nèi)降價(jià)幅度就非常低了，今年京津唐區(qū)域內(nèi)降價(jià)幅度僅僅不到兩分錢，量比較大，比例比較高，所以各個(gè)發(fā)電集團(tuán)之間，這個(gè)數(shù)字的比較不一定能說(shuō)明太多問(wèn)題。
我們今年跨省區(qū)的電量，今年發(fā)生了36個(gè)億，這36個(gè)億平均的降價(jià)幅度是一毛一分六，去年一年降價(jià)幅度在九分七，基本差不太多。還有一塊是替代電量，這部分電量今年的量比去年量上要少，去年大概十個(gè)億，今年大概三個(gè)多億不到四個(gè)億，這部分降價(jià)幅度一毛一分一，去年是一毛二分三，這兩個(gè)降價(jià)幅度差不太多。從降價(jià)幅度來(lái)講，這三部分電量應(yīng)該跟去年差不太多。
未來(lái)兩到三年新增產(chǎn)能的計(jì)劃，現(xiàn)在在建的火電機(jī)組，大概在建的有700萬(wàn)千瓦左右，這次有四個(gè)廠是面臨緩建，加起來(lái)四個(gè)廠有475萬(wàn)千瓦左右，這四個(gè)廠要在未來(lái)兩三年完成。我們從今年開(kāi)始加大了新能源，特別是風(fēng)電的機(jī)組建設(shè)，新能源這塊今年上半年投產(chǎn)了十五六萬(wàn)千瓦，目前在建的有五十萬(wàn)千瓦，還有二十六萬(wàn)千瓦下半年要進(jìn)行核準(zhǔn)，現(xiàn)在已經(jīng)核準(zhǔn)尚未開(kāi)工的還有一百萬(wàn)千瓦。未來(lái)的發(fā)展當(dāng)中，風(fēng)電的比例在逐漸增加。水電在建項(xiàng)目，還有四川長(zhǎng)河壩1臺(tái)機(jī)組今年要投產(chǎn)，另外還有兩個(gè)水電項(xiàng)目加起來(lái)20萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)明年投產(chǎn)。
提問(wèn)：二季度跟一季度比，為什么二季度比一季度發(fā)電量多20億度，而銷售收入二季度比一季度還要低5個(gè)多億？
孫延文：我們營(yíng)業(yè)收入一季度電力板塊的收入是134億，二季度136億，二季度雖然電量增多，為什么電力收入沒(méi)有增那么多呢？主要是二季度市場(chǎng)電量占比增加，實(shí)際上一季度我們市場(chǎng)電量占比17%左右，到二季度到30%左右，所以雖然電量增加很快，但是收入沒(méi)有增加那么快。但是從兩個(gè)季度而言，二季度的電力收入是要高于一季度的電力收入的。
第二個(gè)問(wèn)題寧德核電的情況，寧德核電應(yīng)該是今年7月份，福建省物價(jià)局發(fā)了一個(gè)關(guān)于調(diào)整核電上網(wǎng)電價(jià)的文件。這個(gè)文件出來(lái)之后，一二號(hào)機(jī)的電價(jià)是沒(méi)有受影響的，主要是三四號(hào)機(jī)受到了影響，三號(hào)機(jī)變成了四毛零五，四號(hào)機(jī)變成了三毛七分二左右，但是具體的追溯時(shí)間還在跟政府相關(guān)部門協(xié)商，目前我們還沒(méi)有確定。
提問(wèn)：還是會(huì)追溯的？
孫延文：也不敢保證說(shuō)一定不會(huì)，但是至少我們會(huì)跟政府去爭(zhēng)取，盡量維護(hù)企業(yè)利益，跟政府及時(shí)去匯報(bào)溝通，盡量減少影響，但是一點(diǎn)影響都沒(méi)有這也比較難。
第三個(gè)問(wèn)題關(guān)于七月份這次調(diào)整電價(jià)的事情，這次國(guó)家取消了工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，騰出空間做了一個(gè)對(duì)煤機(jī)上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整，對(duì)大唐發(fā)電而言，綜合起來(lái)講，大概影響在八厘錢左右，對(duì)于下半年的收入影響會(huì)在3億左右，因?yàn)檫@個(gè)調(diào)整只是對(duì)于計(jì)劃內(nèi)的，浙江是沒(méi)有調(diào)的，對(duì)我們來(lái)說(shuō)比全國(guó)的平均數(shù)稍微低了一點(diǎn)。至于年底的煤電聯(lián)動(dòng)，從目前的煤價(jià)情況看，根據(jù)2015年國(guó)家發(fā)改委出的文件政策，從煤價(jià)和現(xiàn)在對(duì)比的情況看，應(yīng)該是要調(diào)的，應(yīng)該是觸發(fā)了煤電聯(lián)動(dòng)的機(jī)制，但是具體調(diào)多少，怎么調(diào)，什么時(shí)候調(diào)，我們會(huì)積極向國(guó)家相關(guān)部門去匯報(bào)，爭(zhēng)取按照煤電聯(lián)動(dòng)政策的機(jī)制去動(dòng)。但是動(dòng)與不動(dòng)，實(shí)際上不僅僅是考慮到企業(yè)，還有對(duì)整個(gè)社會(huì)的影響，所以大家也都習(xí)慣了，一般降價(jià)的時(shí)候很快，漲價(jià)的時(shí)候每次都有點(diǎn)慢，也相對(duì)來(lái)說(shuō)比較困難，但我們都努力的去爭(zhēng)取，因?yàn)楝F(xiàn)在煤價(jià)畢竟還在高價(jià)運(yùn)行。
提問(wèn)：寧德核電一號(hào)機(jī)跟二號(hào)機(jī)沒(méi)調(diào)，以后會(huì)不會(huì)也往下調(diào)，未來(lái)煤電價(jià)格往上走的話，三號(hào)機(jī)，四號(hào)機(jī)能不能調(diào)回去？
孫延文：現(xiàn)在核電也有一部分已經(jīng)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)了，至于將來(lái)會(huì)不會(huì)調(diào)，至少我現(xiàn)在不能準(zhǔn)確地回答你。但是，我們盡量去爭(zhēng)取，因?yàn)楝F(xiàn)在整個(gè)電量富余程度還是比較大。
提問(wèn)：我是中信證券的。我有三個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)問(wèn)題關(guān)于市場(chǎng)化交易電量降價(jià)的部分，降價(jià)的幅度針對(duì)的基準(zhǔn)標(biāo)桿，是脫硫標(biāo)桿還是整個(gè)加脫硫、脫硝、除塵、超低排放之后的一個(gè)標(biāo)桿？第二個(gè)問(wèn)題浙江調(diào)價(jià)的問(wèn)題，浙江準(zhǔn)備做批發(fā)市場(chǎng)，這次7月1號(hào)浙江省是不調(diào)了，還是正在討論幅度的問(wèn)題？第三，咱們對(duì)行業(yè)展望里面有一個(gè)電力行業(yè)改革，未來(lái)由主體電源逐步向可靠容量、電量和靈活性調(diào)解能力的基礎(chǔ)性電源進(jìn)行轉(zhuǎn)變，其實(shí)我覺(jué)得這個(gè)影響還是比較深遠(yuǎn)的影響。未來(lái)我們靈活性改造，我們?cè)趺纯创磥?lái)靈活性改造之后煤電參與調(diào)峰，定價(jià)的機(jī)制是怎么看的？
應(yīng)學(xué)軍：第一個(gè)問(wèn)題，交易電量折合價(jià)格是按照全口徑定價(jià)的，含著脫硫脫硝。至于我們有一些特許經(jīng)營(yíng)，脫硫脫硝電價(jià)有的跟我們是特許經(jīng)營(yíng)關(guān)系，我們跟他們之間有時(shí)候還要談一談，但是你們看到的是全口徑的。關(guān)于靈活性改造，將來(lái)在電價(jià)上有什么政策？原來(lái)我們一些機(jī)組，過(guò)去計(jì)劃時(shí)期，我們只要把我們安全生產(chǎn)搞好，將來(lái)就能有口糧吃。隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，越來(lái)越把這個(gè)計(jì)劃電量推向市場(chǎng)，我們機(jī)組更多傾向于適應(yīng)電網(wǎng)的需求，來(lái)爭(zhēng)取更多的“糧票”，要走向用戶，跟用戶去談我們的口糧問(wèn)題。隨著電力需求新的變化，其中有提到靈活性的調(diào)峰問(wèn)題，過(guò)去調(diào)峰基本按照60%，50%甚至到40%，現(xiàn)在隨著新能源需求特征的變化，比如空調(diào)等等，白天和夜里的偏差比較大，造成需要我們的電廠有更深的調(diào)峰能力，這方面我們也是比較積極的，根據(jù)所在區(qū)域的電網(wǎng)對(duì)我們發(fā)電企業(yè)的要求，積極的推進(jìn)。現(xiàn)在我們?cè)谡憬瓍^(qū)域，福建區(qū)域都有嘗試，京津唐區(qū)域也提出這樣的要求。針對(duì)這方面，我們是跟著電網(wǎng)的節(jié)拍走，一旦有政策了，有要求了，那么我們?cè)谶@方面逐步跟進(jìn)，我們并沒(méi)有提前主動(dòng)去做，因?yàn)檫@塊畢竟需要投入，現(xiàn)在政策基本是這樣，現(xiàn)在有靈活性調(diào)峰，我可以給你加多少利用小時(shí)。其他的區(qū)域，目前來(lái)看并沒(méi)有特別要求，也沒(méi)有特別的獎(jiǎng)勵(lì)政策。
孫延文：剛才問(wèn)浙江那個(gè)事情，據(jù)目前我們了解，浙江是不準(zhǔn)備調(diào)的，實(shí)際上我們區(qū)域里還有一些沒(méi)調(diào)，比如云南。
提問(wèn)：浙江那個(gè)工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金之前收的那筆錢去哪了？
孫延文：這個(gè)錢去哪了現(xiàn)在沒(méi)有說(shuō)法，但是至少燃煤機(jī)組，上網(wǎng)電價(jià)它這次是不調(diào)的。
提問(wèn)：我是申萬(wàn)的王璐。一季度和二季度煤價(jià)的平均數(shù)是多少？另外目前我們的長(zhǎng)協(xié)煤的占比以及其中結(jié)算上月度和年度的情況？
白福貴：入廠煤采購(gòu)價(jià)格一季度是588.96元，二季度是557.53元，上半年累計(jì)572.63元，是逐漸下降的趨勢(shì)。長(zhǎng)協(xié)占比是這樣的，全年一共長(zhǎng)協(xié)訂貨訂了4080萬(wàn)噸，占當(dāng)時(shí)我們年度預(yù)算總需求量的大數(shù)是65%，現(xiàn)在看上半年實(shí)際采購(gòu)煤量漲幅同比上漲了19%，結(jié)束了連續(xù)五年大幅度下降，從11年開(kāi)始每年以千萬(wàn)噸級(jí)的速度下降，大唐國(guó)際2011年耗量超過(guò)了一億噸，到去年大數(shù)到了六千萬(wàn)，整四年降了四千萬(wàn)噸，但是今年上半年大數(shù)增加了，上半年耗用天然煤量增加了597萬(wàn)噸，如果照這個(gè)速度增加下去，全年有可能同比要增加一千萬(wàn)噸，結(jié)束了四連降的歷史。今年上半年長(zhǎng)協(xié)煤采購(gòu)量是1316萬(wàn)噸，占總采購(gòu)比重的42%，長(zhǎng)協(xié)煤按時(shí)間的兌現(xiàn)進(jìn)度來(lái)看，達(dá)到了77%。沿海電廠長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)率達(dá)到了92%左右，總數(shù)量77%，比較少，主要是京津唐直達(dá)電廠，受資源還有運(yùn)力影響，而且這部分還沒(méi)有受到國(guó)家嚴(yán)格的監(jiān)管，只是沿海電廠和港口煤國(guó)家有嚴(yán)格管制，京津唐還沒(méi)有嚴(yán)格管制，所以這部分兌現(xiàn)率偏低，一個(gè)是資源，一個(gè)是運(yùn)力的影響。
提問(wèn)：我是镕騰資產(chǎn)管理的馬濤，太陽(yáng)能在分布式能源這塊是否有項(xiàng)目與政府合作，以及接入電網(wǎng)這塊怎么樣？
應(yīng)學(xué)軍：關(guān)于分布式能源，公司也在策劃推進(jìn)，因?yàn)橄乱徊竭@也是發(fā)展的趨勢(shì)。實(shí)質(zhì)推進(jìn)的項(xiàng)目，目前只有一個(gè)分布式光伏項(xiàng)目，6700千瓦，位于海南。
提問(wèn)：我是國(guó)泰君安的研究員。我們?cè)诟鱾€(gè)區(qū)域做大用戶直購(gòu)之后，會(huì)不會(huì)影響到原來(lái)計(jì)劃電的利用小時(shí)數(shù)，因?yàn)樵诤颖钡貐^(qū)貌似有些區(qū)域做得非常激進(jìn)，拿到市場(chǎng)電，直接按比例把計(jì)劃電減掉？
應(yīng)學(xué)軍：各個(gè)區(qū)域是不太一樣的。但是拿到市場(chǎng)電以后，大部分區(qū)域都是要減計(jì)劃電的，只是減的比例不同而已。各個(gè)區(qū)域的比例是根據(jù)各個(gè)區(qū)域的實(shí)際情況，主要還是發(fā)改委來(lái)做這個(gè)事情，實(shí)際上扣罰的比例不是太多。比如我們送山東，在京津唐區(qū)域送山東的比例基本上是扣5%，但是有的地區(qū)可能扣20%，30%，這個(gè)比例都不一致.但是總體來(lái)講，所有這些大客戶直購(gòu)電，扣罰基數(shù)電價(jià)的比例會(huì)在報(bào)價(jià)之前給提出來(lái)，不是一比一的扣，會(huì)稍微扣一點(diǎn)基數(shù)，讓你在報(bào)價(jià)的時(shí)候測(cè)算報(bào)的比重價(jià)值，應(yīng)該說(shuō)大家都知道怎么算。
提問(wèn)：我是浦銀安盛鄭思恩，公司對(duì)定增的進(jìn)展或者預(yù)期的進(jìn)度大概是怎么樣的？今年年內(nèi)什么時(shí)候能夠拿到批文？還有港股和A股價(jià)差還是比較大的，A股和H股要同時(shí)完成這樣一個(gè)發(fā)行，公司認(rèn)為能夠最終落實(shí)的難度有多大？
魏玉萍：我來(lái)介紹一下定增的進(jìn)展情況，自從今年6月份完成了證監(jiān)會(huì)第一輪的回復(fù)意見(jiàn)之后，截至目前為止沒(méi)有提第二輪意見(jiàn)。據(jù)了解，在A股方面正在排隊(duì)等待初審，了解的情況是現(xiàn)在再融資的公司比較多，如果按照一周有四五家公司能上初審會(huì)測(cè)算，估計(jì)我們上初審會(huì)的時(shí)間在九十月份之間。第二，H股和A股的差價(jià)問(wèn)題，H股是一個(gè)確定的價(jià)格，3月31號(hào)股東大會(huì)完成之后就已經(jīng)確定了它的價(jià)格是每股2.26元，A股按照新政，價(jià)格現(xiàn)在不能確定，只有在發(fā)行的時(shí)候才能按照已經(jīng)確定的原則確定發(fā)行價(jià)格，A股和H股的發(fā)行我們有一個(gè)條件，就是A股和H股都獲得了相應(yīng)的核準(zhǔn)之后才能夠進(jìn)行發(fā)行?，F(xiàn)在股東大會(huì)也給了A股及H股發(fā)行相應(yīng)股份數(shù)的上限，屆時(shí)會(huì)結(jié)合核準(zhǔn)下來(lái)之后的時(shí)機(jī)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格，和大股東共同協(xié)商確定發(fā)行的時(shí)間，全面發(fā)行完成之后，我們初步測(cè)算大股東在大唐國(guó)際的持股比例應(yīng)該不會(huì)低于50%，應(yīng)該還是跟最開(kāi)始的預(yù)測(cè)接近的。
提問(wèn)：我是中信建投證券的萬(wàn)煒。關(guān)于央企的煤電重組，公司或者整個(gè)集團(tuán)這邊有沒(méi)有聽(tīng)到新的方案，除了神華和國(guó)電之外，比如剩下的四大電力集團(tuán)將來(lái)有什么重組計(jì)劃？
應(yīng)學(xué)軍：市場(chǎng)今年以來(lái)一直傳言比較多，現(xiàn)在我們看到國(guó)電停牌，神華也很神奇的在同一天進(jìn)行了停牌。因?yàn)橹亟M工作，電力體制改革的推進(jìn)速度比我們這些身處當(dāng)中的發(fā)電企業(yè)的預(yù)期要快，但是跟國(guó)家計(jì)劃相比還要慢，但是第一輪已經(jīng)展開(kāi)了，還是穩(wěn)步在推進(jìn)當(dāng)中。有沒(méi)有第二輪？隨著國(guó)企混改，包括電力體制改革，已經(jīng)寫進(jìn)了政府工作報(bào)告，應(yīng)該說(shuō)是大勢(shì)所趨。但是真正到底怎么去改？目前我們還沒(méi)有接到這方面任何行政方面的信息，當(dāng)下還無(wú)法給你明確答復(fù)。
提問(wèn)：我是中金公司的劉佳妮，一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于上半年財(cái)務(wù)成本的水平大概是多少？特別是二季度對(duì)于一季度是不是有所增加？第二個(gè)問(wèn)題，下半年整個(gè)煤價(jià)的走勢(shì)公司怎么看？
孫延文：關(guān)于第一個(gè)問(wèn)題，今年二季度相對(duì)于一季度，今年上半年相對(duì)于去年同期財(cái)務(wù)成本尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用方面確實(shí)有所上升上升，今年上半年我們平均利率在4.5%，去年大概4.2%。大家知道今年很多央企都取消了發(fā)企業(yè)債，主要是因?yàn)榘l(fā)債的利率比較高。大家反過(guò)來(lái)去要貸款的額度，這樣把貸款的價(jià)格也抬起來(lái)了，所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)整體財(cái)務(wù)成本確實(shí)是上升的。
白福貴：下半年的煤炭走勢(shì)主要是受政策影響，現(xiàn)在也不是買方市場(chǎng)也不是賣方市場(chǎng)，是政策市場(chǎng)。去年下半年開(kāi)始整個(gè)煤炭供需發(fā)生逆轉(zhuǎn)，完全是因?yàn)閲?guó)家宏觀調(diào)控，去產(chǎn)能造成的。從國(guó)家層面來(lái)看，將會(huì)繼續(xù)持續(xù)出臺(tái)政策，保供控價(jià)。從長(zhǎng)協(xié)煤的定價(jià)上看，基礎(chǔ)價(jià)是535元，加上兩個(gè)指數(shù)進(jìn)行修正，535元是國(guó)家發(fā)改委認(rèn)為比較合理的價(jià)格，但是從年初到現(xiàn)在一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)價(jià)格6%以上，高于6%，它就認(rèn)為不是在這個(gè)合理區(qū)間了，上個(gè)月是557，這個(gè)月是565元，又漲了8塊錢，這是長(zhǎng)協(xié)煤的價(jià)格，市場(chǎng)在640元到650元之間，應(yīng)該說(shuō)價(jià)格還是偏高的。現(xiàn)在發(fā)改委密集出臺(tái)釋放產(chǎn)能的一些指導(dǎo)意見(jiàn)，特別是這月15號(hào)到17號(hào)，發(fā)改委會(huì)同國(guó)土資源部，環(huán)保部，農(nóng)業(yè)部，能源局還有煤礦安全局一起到東三省進(jìn)行實(shí)地考察、調(diào)研煤炭的供應(yīng)情況，現(xiàn)在煤炭最緊張的就是東三省，尤其是黑龍江跟吉林，出現(xiàn)了硬缺口，如果這個(gè)硬缺口不盡快解決，今年的冬季供暖就沒(méi)有煤，所以政府對(duì)保供應(yīng)非常重視。在釋放產(chǎn)能的過(guò)程中也確實(shí)受到一些干擾，比如環(huán)保的檢查，安全的檢查，都是依法行政，但是這種檢查對(duì)于煤礦的生產(chǎn)是有影響的，特別是在耗用高峰期，或多或少影響了部分產(chǎn)能，造成短時(shí)間供應(yīng)緊張，煤價(jià)上漲。現(xiàn)在看從主產(chǎn)煤省，山西、陜西、內(nèi)蒙，安全檢查，環(huán)保檢查都已進(jìn)入尾聲，特別是內(nèi)蒙古作為主要產(chǎn)煤省，70周年大慶正在進(jìn)行中。隨著它的結(jié)束，應(yīng)該說(shuō)產(chǎn)煤量會(huì)有所增加?，F(xiàn)在是用煤高峰已經(jīng)接近尾聲了，應(yīng)該說(shuō)全年的耗煤高峰期馬上就要結(jié)束，隨著這個(gè)結(jié)束再加上國(guó)家釋放產(chǎn)能進(jìn)一步的顯現(xiàn)，從供給側(cè)有所寬松，我們認(rèn)為煤炭的供應(yīng)關(guān)系，現(xiàn)在雖然是平衡，但是偏緊，我想應(yīng)該有一個(gè)明顯的變化，也就是說(shuō)9月份10月份供應(yīng)應(yīng)該相對(duì)寬松，價(jià)格應(yīng)該有所回落。到了冬季，北方供熱又達(dá)到了需求的小高峰。但是今年從國(guó)家決定新的產(chǎn)能釋放，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放至少兩億噸，上半年只釋放了九千萬(wàn)噸，也就是說(shuō)下半年至少還要釋放1.1億噸。雖然今年冬季有一個(gè)需求的小高峰，我們認(rèn)為也不會(huì)比夏季供應(yīng)偏緊的程度高，肯定達(dá)不到這個(gè)程度。所以我們預(yù)測(cè)今年最緊張的是夏季，而且價(jià)格最高的也是夏季，所以下半年我們預(yù)測(cè)，主要受國(guó)家政策宏觀調(diào)控影響，煤炭供應(yīng)是趨于平衡的，煤炭仍然會(huì)在高位運(yùn)行，不可能大起大落，但是小幅的回落是完全有可能的。
主持人：非常感謝各位的踴躍發(fā)言，接下來(lái)有請(qǐng)大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司副總經(jīng)理，董事會(huì)秘書，應(yīng)學(xué)軍先生致結(jié)束詞。
女士們，先生們，剛才魏玉萍女士代表公司向大家介紹了公司2017年中期業(yè)績(jī)及相關(guān)情況，公司管理層也與大家就目前市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了深入溝通，感謝各位朋友對(duì)公司的關(guān)注與支持，公司上半年工作取得了一定的成果，下半年公司面臨的形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻，各項(xiàng)工作面臨更多挑戰(zhàn)，對(duì)此，公司將不遺余力，全力以赴，直面困難，迎挑戰(zhàn)，抓機(jī)遇，創(chuàng)成果。
2017年下半年公司所面臨的市場(chǎng)形勢(shì)可以用三個(gè)嚴(yán)峻來(lái)概括，一是電力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)異常嚴(yán)峻，隨著電力體制改革深入推進(jìn)，計(jì)劃電量的比例不斷壓縮，市場(chǎng)電量降價(jià)幅度持續(xù)加大，下半年市場(chǎng)電量的占比還將進(jìn)一步增大，增量保價(jià)的難度將會(huì)更大。二是電煤保供控價(jià)的形勢(shì)異常嚴(yán)峻，受煤價(jià)去產(chǎn)能政策影響，煤價(jià)仍總體高位盤整，下半年煤價(jià)的不可預(yù)見(jiàn)性還很大。三是能源行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的形勢(shì)異常嚴(yán)峻，依據(jù)政策導(dǎo)向，煤電將由主體電源逐步向同時(shí)提供可靠容量、電量和靈活性調(diào)節(jié)能力的基礎(chǔ)性電源轉(zhuǎn)變，倒逼火電企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，明年將啟動(dòng)可再生能源配額制和綠證強(qiáng)制約束交易，公司非水可再生能源不足的問(wèn)題將日益凸顯。
與此同時(shí)公司也面臨三大機(jī)遇，一是電價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整有利于增收創(chuàng)效。7月1日國(guó)家以調(diào)整電價(jià)結(jié)構(gòu)的方式提高上網(wǎng)電價(jià)，取消向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，對(duì)公司增收創(chuàng)效帶來(lái)積極影響。二是嚴(yán)格管控將抑制煤價(jià)的非理性上漲，能源主管部門加強(qiáng)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，產(chǎn)能重組置換，強(qiáng)化產(chǎn)運(yùn)需銜接，即去年長(zhǎng)協(xié)令之后再次啟動(dòng)限價(jià)令，煤價(jià)有望向合理區(qū)間回歸。三是發(fā)展結(jié)構(gòu)優(yōu)化將為公司發(fā)展增添動(dòng)力。無(wú)論是去年煤化工順利重組還是今年托電五期，長(zhǎng)河壩水電順利投產(chǎn)，以及加速推進(jìn)的新能源項(xiàng)目的建設(shè)與發(fā)展，這些結(jié)構(gòu)優(yōu)化給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)新的活力，更為下一步優(yōu)化發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。下半年公司將重點(diǎn)做好雙優(yōu)工作，一方面是全力以赴優(yōu)化發(fā)展，加大新能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)力度，加大精品工程創(chuàng)建力度，持續(xù)推進(jìn)股票增發(fā)和資本運(yùn)作等各方面工作，促進(jìn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。另一方面全力以赴優(yōu)化運(yùn)營(yíng)，全力以赴做好安全生產(chǎn)，全力以赴抓好電量搶發(fā)，全力以赴降控成本費(fèi)用，公司全體員工將凝心聚力，自強(qiáng)奮進(jìn)，確保全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，向股東和投資者遞交一份滿意的答卷。最后，我代表公司對(duì)各位投資者和分析師朋友們，長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)公司所給予的信任與支持，致以誠(chéng)摯的謝意！
主持人：今天的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)到此結(jié)束，再次感謝各位的積極參與，祝愿各位身體健康，祝愿大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司業(yè)績(jī)更上一層樓，會(huì)后如有任何問(wèn)題，歡迎大家通過(guò)電話等形式與我們進(jìn)行溝通，再次感謝！
