回答：各位分析師朋友大家上午好，大唐發(fā)電邀請大家參加2014年三季度業(yè)績發(fā)布電話會議，主要是向各位介紹公司2014年三季度業(yè)績情況，并就大家關(guān)心的問題進行交流。出席此次業(yè)績發(fā)布電話會議的有，公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理兼董事會秘書周剛，證券與資本運營部主任劉巖，財務(wù)部副主任馬光成，燃料管理部副主任尚懷偉，公司能源化工公司副總經(jīng)理趙剛，以及本人，公司證券事務(wù)代表，以及公司各相關(guān)部門的其他同事。
在這里需要再次提醒大家的是，參加這次電話會議的分析師人數(shù)較多，而且境內(nèi)外都有，請各位盡量用固定電話撥入電話會議系統(tǒng)，以免降低通話質(zhì)量，影響會議的正常進行，謝謝各位的配合。下面有請周總為大家介紹公司2014年三季度業(yè)績，以及相關(guān)情況。
回答：各位境內(nèi)外的分析師朋友，大家上午好！10月30日公司發(fā)布了2014年三季度的報告，現(xiàn)在召開電話會議跟大家進行溝通交流，我代表公司感謝大家的積極參與。
我首先介紹一下公司2014年三季報的業(yè)績總體情況。公司2014年前三季度累計實現(xiàn)銷售收入523.13億元，同比降低了5.76%。實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤36.64億元，同比增長0.27%。每股盈利實現(xiàn)0.2753元，同比略有提高。截止到2014年三季度末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達到77.93%，比2013年底降低了0.15個百分點。公司的總資產(chǎn)達到3012億元，比2013年底增長2.7%。歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益達到462億元，比2013年底增長了4.97%。
公司的運營指標(biāo)受宏觀經(jīng)濟形勢的影響，可以說是喜憂參半。截止到三季度末，公司裝機容量達到41373兆瓦，首次突破40000兆瓦，比2013年底增長了5.57%。前三季度公司實現(xiàn)發(fā)電量1412億千瓦時，同比下降了0.75%。全口徑利用小時實現(xiàn)了3537小時，同比下降了171小時。燃煤電廠的單位燃料成本實現(xiàn)了每兆瓦時158.95元，同比下降了12.95%。單位供電煤耗實現(xiàn)了每千瓦時311.76克，同比下降了每千瓦時4.8克。機組的等效可用系數(shù)實現(xiàn)了92.82%，同比提高了1.25個百分點。綜合廠用電率實現(xiàn)5.52%，同比升高了0.03個百分點。
公司前三季度在項目前期工作方面取得了實質(zhì)性的進展，河北蔚縣2臺600兆瓦機組的火電項目、內(nèi)蒙古托克托電廠五期2臺660兆瓦機組的火電項目獲得國家發(fā)改委的正式核準(zhǔn)。另外，寧夏紅寺堡一期100兆瓦風(fēng)電項目和重慶浩口10兆瓦水電增容項目，獲得了當(dāng)?shù)卣暮藴?zhǔn)。前三季度獲得核準(zhǔn)項目的容量總計是2630兆瓦，這些項目的建成投產(chǎn)將進一步優(yōu)化公司的電源結(jié)構(gòu)，對公司今后發(fā)展戰(zhàn)略的實施起到有力的支撐作用。另外，公司煤化工重組工作正在按照計劃推進。
下面的時間留給大家和公司的管理團隊進行交流，謝謝大家。
主持人：第一位有請法國巴黎銀行張僅提問。
提問：公司管理層好，我有三個問題。第一，請問公司三季度的單位燃料成本以及同比下降多少？第二，福建寧德核電三季度的利潤怎么樣？第三，多倫煤化工三季度的利潤情況？謝謝。
回答：第三季度累計的單位燃料成本完成166.66元/兆瓦時，與同期的186.23元/兆瓦時相比下降10.51%，其中第三季度的單位燃料成本是164.8元/兆瓦時。
按照公司44%的股比計算，截止到三季度寧德核電累計收益是2.16億元，較去年同期收益9700萬元增長1.2億元。多倫煤化工項目的三季度歸母利虧損約12億元。
回答：公司前三季度平均入爐標(biāo)煤單價是506.21元/噸，比上年同期的575.25元/噸，降低幅度約12%。三季度公司的入爐標(biāo)煤單價是482.61元/噸，與二季度比降幅約3.9%。
主持人：下一位由請瑞信證券周天宇提問。
提問：管理層你們好，兩個小問題請教一下，第一，公司對明年火電利用小時的看法？第二，寧德核電四季度能否維持三季度利潤水平？謝謝。
回答：明年火電利用小時可能會有增長，但變化水平不會太大。
回答：寧德核電的收益在前三季度受到大修和處理常規(guī)島設(shè)備故障的影響，收益有所降低。在第四季度，機組會處于良好的運行狀態(tài)，目前的投資收益會延續(xù)。
主持人：下一位有請花旗銀行劉顯達提問。
提問：管理層你們好，我有三個問題，第一，公司煤制氣項目在三季度盈利情況？第二，有關(guān)煤化工盈利情況？第三，公司管理層覺得電力行業(yè)的改革會對公司有些什么影響。
回答：前三季度非電板塊（包括煤化工），對公司的歸母利影響13億元。其中，煤制氣項目現(xiàn)在還沒有進行正式投產(chǎn)，沒有盈利。
回答：煤化工重組進展是按照公司公告的內(nèi)容，現(xiàn)場審計工作已經(jīng)完成，雙方正在開展的交流和溝通當(dāng)中，也在國資委總體協(xié)調(diào)下按計劃往前推進，目前沒有什么可以公告的內(nèi)容。
回答：關(guān)于電改方面的情況，公司也正在研究，公司會跟進相關(guān)的一些進展，暫時沒有可以溝通的信息。
主持人：下一位有請中信證券吳非提問。
問：各位管理層大家好，兩個問題請教一下，一是，請管理層展望一下2015年公司下屬的主要區(qū)域利用小時的變化情況。二是，目前公司直供電比例的情況，以及對公司的影響？
回答：從1-9月份京津唐電網(wǎng)利用小時，環(huán)境和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整情況看，社會用電量是有增長，但增幅很低，增幅在1%-2%，公司下屬區(qū)域利用小時數(shù)變化不大。
大用戶直供工作全國也剛剛開展，各省、地區(qū)發(fā)展得不平衡。由于此模式對電量增長影響較小，對發(fā)電企業(yè)的影響不大。
主持人：下一位有請瑞銀證券威廉提問。
提問：管理層你們好，第一，公司的燃料成本？公司折舊情況？其他成本？第二，公司營業(yè)收入能否分出售電收入，還有其他的收入？第三，能煤化工重組年底是否有結(jié)果？
回答：燃料成本累計完成216.93億元，比上年同期的246.46億元下降了將近30億元。今年1-9月份折舊完成71.16億元，上年同期是65.76億元，同比增長了5.4億元。其他費用今年完成10.8億元，較去年同期14億元下降將近3億元。
營業(yè)收入方面，電力收入是完成433億，占我們收入的比例83%左右。
回答：在國資委直接協(xié)調(diào)下的，煤化工重組工作按計劃在進行當(dāng)中。正如公告內(nèi)容，預(yù)計年底前完成。目前沒有跡象表明計劃有改變，還是在正常推進當(dāng)中。
主持人：下一位有請摩根士丹利張沁提問。
提問：管理層你們好，第一，公司1-3季度煤機利用小時是多少？以及三季度的煤機利用小時，以及總體變化？第二，公司對四季度煤價的看法？
回答：公司1-9月份火電機組的利用小時3952小時，燃煤機組3700多小時。
回答：10月份月9月份項目比，下水煤是上漲15元/噸，直達煤按不同的煤種，價格上漲在4-7元/噸不等。預(yù)計四季度會比9月份當(dāng)月煤價略有上漲，估計漲幅在3%-5%之間。
回答：整體上來講，因為公司進口煤主要的方向還是印尼煤，印尼煤的價格基本上沒有受關(guān)稅調(diào)整的影響。但是總量受到調(diào)控的制約，還是有較大的影響。四季度煤炭價格回升趨勢應(yīng)該還是確立的，考慮到供需狀況，煤炭價格會維持在相對穩(wěn)定的水平上。預(yù)計全年煤炭下降幅度與去年同比應(yīng)該有10%左右的降幅。
主持人：下面有請瑞士信貸戴維提問。
提問：管理層你們好，第一，寧德核電2號機明年是否開展大修，利潤是否會降低。第二、3、4號機組有沒有投產(chǎn)時間表？
回答：上半年1號機組大修和常規(guī)島設(shè)備的故障，對利潤產(chǎn)生影響。根據(jù)目前的情況，2號機組預(yù)計在明年上半年初進行大修，會對利潤產(chǎn)生影響；寧德核電3號機組預(yù)計今年年底裝料，明年2月首次并網(wǎng)，預(yù)計在明年中期正式投入商業(yè)運行；4號機組預(yù)計將于2016年8月份正式投入商業(yè)運行；以上為預(yù)計時間，具體時間要在確保核安全的情況下，視現(xiàn)場裝料、調(diào)試和移交接產(chǎn)的情況而定。
回答：第4號機組的投產(chǎn)時間，與以前的預(yù)計時間略有推遲，主要還是由于4號機的設(shè)備供應(yīng)情況有所調(diào)整。
提問：寧德核電對福建省網(wǎng)的火電機組利用小時數(shù)是否有影響？
回答：福建省水電的裝機比重大，在汛期水電大發(fā)的狀況，可能對核電的發(fā)電量有一定的影響。
主持人：下面有請招商證券彭全剛提問。
提問：我想請問一下，公司哪些區(qū)域火電機組盈利更好一些，哪些相對差一些？
回答：公司26家煤機企業(yè)里，有23家是盈利的，包括托電、潮州、張家口、烏沙山等，其中也有3家是虧損的，分別是遷安、紅河、連城。到三季度末煤電機組的盈利能力和去年同期比，大概有超過30%的增幅。
提問：第一、東南沿海烏沙山電廠的盈利和去年相比如何？第二、下水煤所在的區(qū)域，還有直達煤。
回答：烏沙山地區(qū)盈利受電量影響還是比較大的，從利潤看1-9月份烏沙山實現(xiàn)利潤7.8億元，較去年同期烏沙山電廠下降1億多元。
回答：關(guān)于煤價，整體的趨勢還是比較雷同的，前一段時間，下水煤、直達煤價格都有顯著的回升。我們判斷，四季度煤價還是穩(wěn)定的局面。至于說盈利狀況，一方面煤炭價格有一定幅度的下降，但電價調(diào)整以后，盈利能力還是有一定影響。
?主持人：下一位有請復(fù)星集團張帆提問。
提問：第一，介紹一下大唐的托克托和潮州電廠的盈利情況？第二，托克托五期和潮州三期項目目前是處在什么樣的進展?fàn)顩r？第三，寧德核電1、2號機組執(zhí)行電價是多少？
回答：托克托電廠和托克托二電廠去年同比盈利增長8000萬元，利潤總額約21億元。潮州電廠利潤總額完成14.7億元，比去年同期微降5000萬元。
回答：寧德核電1號機組和2號機組利潤的主要區(qū)別是利用小時不同，目前1號機組和2號機組執(zhí)行國家發(fā)改委批準(zhǔn)的核電標(biāo)桿電價0.43元/千瓦時。
回答：托克托電廠五期已經(jīng)核準(zhǔn)，現(xiàn)在正在報請開工，做施工準(zhǔn)備。潮州電廠三期正在開展最初的前期工作。
主持人：下一位有請德意志銀行董鶯鶯提問。
提問：第一，預(yù)計公司四季度的電量情況？第二，母公司的河北資產(chǎn)注入進展情況？第三，今年的大型基建計劃和資本開支情況？
回答：四季度的電量與去年同期比會有所降低，目前表現(xiàn)不明顯。
資本開支約199億元，涉及到70多個項目，都在正常有序地推進。累計投資已經(jīng)完成138億元，占到計劃的69%。
回答：母公司大唐集團已經(jīng)通過公司公開向市場承諾，今后會以本公司為平臺做資產(chǎn)注入，目前尚沒有具體的時間表和具體的方案。
回答：未來三年公司裝機容量仍會以一定的增長。從增長的結(jié)構(gòu)上看，江西的撫州項目有2臺100萬千瓦的火電機組，預(yù)計都在2016年的6月底之前投產(chǎn)，力爭1臺機組在2015年底前投產(chǎn)。另外，今年核準(zhǔn)的河北蔚州及托電五期預(yù)計將于2017年底前投產(chǎn)。水電主要是黃金坪水電，裝機容量85萬千瓦，預(yù)計到明年年底前全部投產(chǎn)；四川的長河壩水電，總裝機是260萬千瓦，預(yù)計在2016-2017年投產(chǎn)。另外，預(yù)計公司風(fēng)電每年投產(chǎn)規(guī)模約為30萬千瓦左右。
?主持人：下一位有請摩根士丹利侯靖提問。
提問：公司今年有2630兆瓦項目核準(zhǔn)，請簡單介紹一下核準(zhǔn)項目的情況。第二，現(xiàn)在有沒有寧德1號和2號機組的前三季度的利用小時數(shù)。
回答：今年核準(zhǔn)的項目中，火電項目核準(zhǔn)了蔚縣電廠和托克托電廠五期。風(fēng)電項目核準(zhǔn)了紅寺堡風(fēng)電。廣東的雷州項目已經(jīng)上報了核準(zhǔn)的申請，預(yù)計年底可能會核準(zhǔn)。
回答：寧德核電1號機組從年初到三季度末，初步統(tǒng)計的利用小時是2780小時，2號機組利用小時是3513小時。
主持人：下面有請彭博的查爾斯提問。
提問：管理層你們好，公司在明后年會不會有計劃增加任何的燃?xì)鈾C組？
回答：公司應(yīng)該不會有燃?xì)鈾C組投產(chǎn)計劃。
回答：由于時間關(guān)系，公司第三季度的業(yè)績情況我們就溝通到這，歡迎大家繼續(xù)和公司保持溝通，我們非常樂意在會后繼續(xù)回答大家關(guān)注的問題。從公司來講，四季度我們會在抓住當(dāng)前火電的利潤比較高的這么一個有利時機，進一步增加發(fā)電，進一步地抓好成本控制，尤其是對煤價的控制和一些費用開支的控制；在確保安全生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，推動環(huán)保改造和節(jié)能降耗，進一步加快公司的優(yōu)化發(fā)展，積極推進這些前期和在建的重點工程項目，做好煤化工重組的各項工作，同時提高公司各方面的管理水平，用我們良好的業(yè)績來回報各位股東、各位分析師朋友對公司的關(guān)注。再一次感謝大家對大唐發(fā)電多年以來的支持和關(guān)注。今天我們的會議就到此結(jié)束，謝謝大家，再見。
