2016年一季度,公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入131.50億元,同比下降12.47%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.83億元,同比下降11.86%;每股盈利實現(xiàn)0.0513元,同比下降0.0069元/股;截至2016年一季度末,公司資產(chǎn)負債率實現(xiàn)78.79%,比2015年末降低0.32個百分點;公司總資產(chǎn)達到3011.58億元,比2015年末減少0.73%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)達到456.85億元,比2015年末增長1.47%。
截至2016年一季度末,公司裝機容量達到42428兆瓦,比2015年末增長0.21%;一季度,公司實現(xiàn)發(fā)電量359.53億千瓦時,同比下降9.42%;全口徑利用小時實現(xiàn)851小時,同比下降135小時;單位供電煤耗實現(xiàn)285.26克/千瓦時,同比下降9.47克/千瓦時;機組等效可用系數(shù)實現(xiàn)94.40%,同比降低0.08個百分點;綜合廠用電率實現(xiàn)5.45%,同比降低0.12個百分點。
問:管理層你們好,我有三個問題,第一個問題是有關(guān)電價的,想了解今年一季度我們公司平均上網(wǎng)電價是多少,比去年同期改變是什么樣的?還有一季度的火電標桿電量是多少,相比于去年改變是怎么樣的?
第二個問題,是今年一季度直供電銷售占總的銷售比例是多少?另外就是我們直供電的上網(wǎng)電價跟標桿電價有多少的折扣?
第三個問題是有關(guān)利用小時的,我看咱們公司一季度利用小時下跌比全國下跌平均水平多,這個除了是公司電場的地理位置以外,還有沒有其他特別的原因?
答:一季度平均電價完成是383.43元/兆瓦時,去年同期是420.73元/兆瓦時,同比下降37.3元/兆瓦時,這是電價的一個平均數(shù)。
火電平均電價,一季度是386.13元/兆瓦時,去年同期是424.39元/兆瓦時,同比下降38.26元/兆瓦時。
答:關(guān)于問的第三個問題,一季度電量不好,主要受區(qū)域結(jié)構(gòu)影響。其次,公司在局部區(qū)域供熱機組占比較低,例如京津唐電網(wǎng),公司供熱機組容量占比就比較低。
還有就是撫州2號機組基本上完成調(diào)試,接下來兩臺機組投產(chǎn),電量的追趕形勢就會得到好轉(zhuǎn)。另外,福建地區(qū)今年雨水也比較多,擠占了火電的發(fā)展空間。
伴隨著供熱季的結(jié)束,公司電量的追趕勢頭明顯。完成全年的電量計劃,應(yīng)該沒有問題。
答:我補充一下,我們在京津唐區(qū)域的供熱機組差異比較大。供熱機組容量占比,京津唐電網(wǎng)平均達到40%左右,我們只有20%多一點。
公司的火電機組有一半在京津唐區(qū)域。因為冬季供熱,供熱機組會高一些,其他機組會低一些,這個影響也不算小。
答:一季度結(jié)算的直供電總計是20.69億千瓦時,占一季度總發(fā)電量359億千瓦時的5.7%左右。
直供電平均降價幅度在7、8分錢/千瓦時。
問:比當?shù)仉妰r下降的百分比,大概是百分之幾?
答:大概下降了20%。
問:我想問的是前幾天國家能源局一個關(guān)于煤電機組承擔(dān)非水可再生能源發(fā)電配額的通知,我們對這個通知的看法是什么?如果這個通知真的變成一個規(guī)則,我們會采取什么樣的措施來滿足15%這樣一個比例的要求,是通過新建機組,還是購買綠證?
另外這個考核主體,最終會是我們的集團公司,還是我們的上市公司?
答:這個文件出臺以后,公司認真的做了學(xué)習(xí),感覺和我們在“十二五”期間公司整體的戰(zhàn)略發(fā)展也是契合的。公司長期以來一直大力發(fā)展可再生能源,在十二五期間就已經(jīng)布局。
但是目前為止,非水可再生能源的裝機比例還沒有達到國家目前出臺的相關(guān)政策要求,前面出的文件的要求,平均水平到2020年要達到9%,然后前兩天又出了一個征求意見稿,要達到15%,你說的9%也好,15%也好,目前按照發(fā)電量的水平計算,我們還沒有達到要求。
我們下一步的工作重點是要加大我們公司非水可再生能源比重,尤其是在陸上風(fēng)電部分,大力開發(fā)低風(fēng)速大葉片的風(fēng)場,在東南沿海地區(qū)全力推進一批海上風(fēng)電的上網(wǎng),增加非水可再生能源的裝機比例。
問:我們目前可再生能源方面的儲備,足夠我們到時候?qū)崿F(xiàn)大部分的目標嗎?
答:目前“十三五”期間公司非水可再生能源的儲備量,還達不到交易要求的標準。
問:如果要通過購買綠證的話,我們這邊有沒有一些大致的核算,就是對我們整個開支大概有多少?
答:按照目前的工作進展,是要求2017年完全啟動配額制,所以現(xiàn)在這個階段我們正在核查所有的火電企業(yè)碳排放的指標,把這個核查完了以后,然后我們才能得出來一個結(jié)論。
問:管理層你們好,我是瑞士信貸分析師,還是想問一下直供電,我看上市公司里面直供電占總電量的比例還是比較小,會不會也是因為省的布局問題,我們看兩到三年,管理層覺得按照現(xiàn)在國家的趨勢和電改的方案,我們感覺應(yīng)該是可以推進到多少?
還有就是電價,如果現(xiàn)在已經(jīng)是20%折扣,會不會代表未來這個比例變大的時候,各個電廠之間去競價,壓力更大,未來折扣會更大,我想知道,從個別電廠方面去考核,什么樣的電價我們可以承受,是那種現(xiàn)金流平衡就可以,還是說一定要有盈利的情況下去考慮這個問題?因為也不能是未來都是賠錢去賣這個直供電?
答:公司大用戶直供電占比在同業(yè)公司中的確不高,這主要是受公司所在區(qū)域的影響。各省推進大用戶直供電的水平是不同的,所以公司和公司之間在同區(qū)域可以比,在不同區(qū)域的構(gòu)成里面是不可比的。
至于直供電的降價幅度,遵循幾個原則,第一,大用戶的電價幅度必須是要有盈利的,如果要沒有盈利,可以不參與。第二,各省推廣政策也是有步驟、分階段的。
再就是從降價的幅度上,已經(jīng)體現(xiàn)出了發(fā)電公司之間的競爭,而且競爭將來可能還會日趨激烈,但是目前來看大家還是表現(xiàn)了一種理性。這種理性體一是體現(xiàn)在價上,降價幅度不至于太大。第二個是體現(xiàn)在量上,這個量基本上保證各自拿到在所屬電網(wǎng)的容量占比。
問:我想問一下,理性就是建立在一個盈利的基礎(chǔ)上,你說的盈利,指的是現(xiàn)金盈利,還是說賬面盈利,考慮不考慮折舊那一塊?
答:我們也看各區(qū)域,各區(qū)域有所不同,有的地方競爭比較激烈的,可能就是有邊際利潤,我們就要去發(fā),就要去要。有些競爭還不是很激烈的區(qū)域,可能就是全成本考慮。
問:我有三個問題,第一個問題就是關(guān)于煤化工重組,有沒有時間表,我們這次要剝離這些資產(chǎn),像多倫,克旗,阜新,還有呼倫貝爾化肥,還有錫林浩特的礦業(yè),錫林浩特褐煤綜合開發(fā)公司,這些公司分別來看一季度的凈利潤是多少,去年同期是多少?這是第一個問題。
第二個問題是關(guān)于寧德核電,我想問一下寧德核電一季度的投資收益是多少,我們看到一季度寧德核電的投資,上網(wǎng)電量是41億度,去年四季度是52億度,環(huán)比減少了11億度,是不是寧德核電已經(jīng)出現(xiàn)了棄核現(xiàn)象,未來利潤小時會不會進一步的下降?我們看到中廣核的公告里面,4號機3月29日開始并網(wǎng)發(fā)電了,是不是說從3月29日開始,就開始貢獻收入和業(yè)績了?
第三個問題,今年一季度還有去年四季度,我們的度電單位燃料成本是多少,這里面每季的單位燃料成本是多少?
再加一個問題,今年一季度的少數(shù)股東的凈利潤是負2個億,同比是大幅度下降的,這里面是什么樣的原因?
答:我們已經(jīng)與大唐集團簽了一個重組框架協(xié)議。根據(jù)框架協(xié)議之間的約定,將會就煤化工重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進行審計和評估;之后會與大唐集團,或者跟新組建的平臺公司進行有關(guān)重組方案,以及轉(zhuǎn)讓協(xié)議的研究。
因為大唐集團一直以來非常關(guān)注和積極支持煤化工板塊重組,相信年內(nèi)一定會有進展。
答:一季度的煤化工相關(guān)單位同比約減利兩個多億。多倫基本上是持平的,主要增加虧損的是克旗,克旗由于負荷沒有完全上來,虧損2.4億元;呼倫貝爾化肥項目由于價格下降,多虧了兩千萬。
一季度火電的單位燃料成本是126.49元/噸,這是含燃機的,同比下降34.67元/噸。如果不含燃機,是103.97元/噸,同比降低了43.51元/噸。
少數(shù)股東的凈利潤為負數(shù)的主要原因,是非電板塊少數(shù)股東占的股比還是偏高的,因為非電板塊虧損同比增加2個億,所以就是負數(shù)了。
問:是不是因為我們的電力板塊股權(quán)比較低?
答:電力板塊我們的占股比偏高,是盈利的,但是虧損的單位,我們占的股比偏低,少數(shù)股東占比偏高。
問:您剛剛提到的我們煤化工要剝離的六個公司,今年一季度具體的凈利潤是多少,具體的數(shù)額是多少?
答:能源化工板塊包括多倫,包括克旗和化肥,還有錫林浩特的礦業(yè),加起來累計利潤總額是負12億元,同比下降將近3個億,其他非電板塊的企業(yè),比如寶利煤礦、再生資源,江蘇航運,基本上和去年是持平的。
問:今年的下降主要來自于煤化板塊,電力板塊今年的稅前利潤是增長的,還是下降的?
答:一季度電力板塊盈利和去年同比下降了將近4個億,今年完成是23.1億,去年是27個億。
問:我是想問一下寧德核電的投資收益,一季度是多少錢?因為我們看到寧德核電一季度上網(wǎng)電價是41億度,去年四季度是52億電,也就是說環(huán)比減少了10億度,是不是寧德核電已經(jīng)出現(xiàn)了棄核的現(xiàn)象,未來利潤小時會不會進一步下降?
還有我們看到中廣核的廣告里面,寧德核電的四號機組是3月29日開始并網(wǎng)發(fā)電了,是不是說3月29日開始,四號機組已經(jīng)開始貢獻業(yè)績了?
答:寧德核電投資收益比去年一季度同期增長了將近6千萬,這是我們投資收益的確認。
問:現(xiàn)在是多少錢?
答:現(xiàn)在應(yīng)該是2.4個億,這是投資收益。
答:寧德核電一季度上網(wǎng)電量大數(shù)是41億千瓦時,具體是41.41億千瓦時,因為一季度涵蓋了春節(jié),春節(jié)前后全社會用電量下降,特別是福建電網(wǎng)。配合電網(wǎng)的要求,寧德核電已經(jīng)投入商運的三臺機組,有部分機組進行了臨時的減載和停機備用,對電量有一定的負影響。
您剛才說到棄核,這跟棄核沒有直接關(guān)系,這還是因為整體電力需求下降導(dǎo)致的,所有的利用率都在往下走。
答:福建今年還有一個特殊情況,從去年下半年一直到今年的上半年,受厄爾尼諾和反厄爾尼諾現(xiàn)象的影響,雨水量非常大,影響了福建省的利用小時,火電利潤小時大幅度下降,所以核電在這里面也受到了一定的影響,并不是單純的針對核電要棄核,是整個水電量比較大,是這么一個關(guān)系。
答:我剛才說的雨季,一個是時間長,一個是雨的強度大,兩個因素造成了福建地區(qū)火電和核電都受到了影響。另外,寧德核電四號機已經(jīng)于3月29日23時并網(wǎng),但并網(wǎng)不是商運,四號機并網(wǎng)之后還要進行一系列的實驗,驗證各項機組安全功能,現(xiàn)在計劃是下半年正式投入商運。
問:請問去年四季度度電燃料成本是多少錢?
第二個問題關(guān)于直供電,因為一季度的折扣是7分6,去年的折扣是3分錢左右,今年的折扣是大大增加的,未來直供電的折扣會不會進一步增加,我們?nèi)甑闹惫╇娺@一塊用電量跟折扣大概是一個什么樣的展望?
答: 剛才提到了降價幅度7分6,我們實際上一季度已經(jīng)結(jié)算的電量是20億千瓦時,而截至目前全年直供電簽約電量是91個億千瓦時。因為一季度,直供電開展的情況還不是很平衡,如果按照91億已經(jīng)簽約的這些電量,折扣電價實際上是2.18分。但是一季度簽約量,并不代表全部都完成了。隨著后面越來越平穩(wěn)的推進,這個量可能還會增加,價格折扣相對于去年的3分錢,降幅會大一點。
問:您說的是簽約91億度電,是全年嗎?
答:不是,這是一季度已經(jīng)簽約的電量,二季度可能還要拿,但是一季度簽約并不見得在一季度全部發(fā)出來,可能在后面過程當中去完成。
去年四季度單位燃料成本,含了燃機是140.26元/兆瓦時,不含燃機是107.08元/兆瓦時。因為燃氣機組的發(fā)電量主要集中在一季度和四季度,所以有一些差異。不含燃機的單位成本,環(huán)比下降了3.11元。
問:關(guān)于2015年10月之前會啟動母公司河北資產(chǎn)的注入,現(xiàn)在時間已經(jīng)過了,所以想知道有沒有一個更新的資產(chǎn)注入的時間表?
答:去年的時候曾經(jīng)發(fā)過一個公告,說明因為煤化工重組的進度安排,大股東注入資產(chǎn)的時間被延遲至2018年10月左右完成,近期公司就煤化工重組已與大唐集團簽署了框架協(xié)議,相信在煤化工重組方案明確之后,大唐集團會啟動有關(guān)的注資計劃。
問:3月底的時候,北京、廣州,以及青海、寧夏天津等地,先后成立了電力交易中心,公司有沒有打算如何利用此類的平臺呢?
最近煤價有一定的上漲趨勢,公司對于煤價上漲,對于電價和運營成本,以及公司盈利的能力影響,是怎么看待的,因為我看到一季度綜合毛利率好像是在23.5%左右,然后比去年全年的30%有一定的下降。
答:關(guān)于售電公司與交易中心,從電網(wǎng)文件發(fā)布以后,9號文,后來還有六個補充文件,在全國各地有的省份就成立了相應(yīng)的交易中心,但是也有相當一部分成立了售電公司,因為有了交易中心就得有售電公司的介入,但是從全國目前來看,成交的電量基本上還沒有,最早動手可能是重慶的一個公司,但是也是進展也是比較緩慢。
首先,公司對這件事情也非常重視,在政策方面上加大對政策的研究,其實從去年就開始對政策的研究,一直在跟蹤這個政策和細則的陸續(xù)出臺。第二,在公司層面上,采用積極和穩(wěn)妥,和謹慎的態(tài)度在操作這樣的事情,因為售電公司畢竟對市場上影響面比較大,跟各方面的關(guān)系也是影響比較多,尤其是跟電網(wǎng)的關(guān)系影響比較多,目前還都是屬于政策的研究階段和準備階段。
答:煤價從去年年底到今年1、2月份,屬于一個小幅的上漲,但是現(xiàn)在這個上漲從目前來看是小幅的,后段是維持目前的一個平穩(wěn)的狀態(tài)。對于后期的煤價的走勢上看,因為從國家去產(chǎn)能,去杠桿,大的環(huán)境上來看,煤價上漲的可能性不是沒有,如果有,也是小幅度的。但是下降也可能沒有什么下降空間了,所以從全年的趨勢上來看,煤價基本上維持在年初這個水平上,上下不會有太大的出入。
對于公司的盈利能力方面,今年一季度主要是受電量階段性比較低的影響,關(guān)于這個電量階段性比較低,大唐國際有自己的特點,跟其他相比而言還有一些特殊性,但是我們相信會在后面幾個月,下半年當中我們還會走到一個正常的狀態(tài)。相對我們今年盈利影響最大的還是去年的電價,下調(diào)了三分錢,這個對我們影響比較大,上次在年度業(yè)績發(fā)布會上,我們也提過,大概降幅有30個億。但是煤價的下降對我們也是有很大的影響,因為煤價去年應(yīng)該在380,今年到年底應(yīng)該能降10%幾,煤價下降對我們也是一個利好。
問:你提到的特殊性稍微解釋一下,就是跟其他的公司相比,特殊性是哪里?
答:一個是京唐區(qū)域,供熱機組占了一半火電機組近一半的容量。所以在京唐區(qū)域供熱機組的比例,我們是不占優(yōu)的,所以每年供熱季節(jié),我們的發(fā)電量都會少一些,尤其在1、2月份,這是一個特點。再一個,剛才提到了我們實際上個別區(qū)域,存在階段性的氣候的變化,比如說福建來水量比較大,造成我們的火電機組發(fā)電量也比較低。
問:我有這樣的問題想請教一下,關(guān)于這幾年的裝機規(guī)劃,因為有考慮到現(xiàn)在國家嚴控煤機的裝機,公司也有增加非水的計劃,想問一下這三年到2018年,每年風(fēng)能源的裝機規(guī)劃,然后對應(yīng)的每一年的資本開支,風(fēng)板塊的情況,這是第一個問題。
第二個問題,一季度大概平均公司測算的利率成本是多少,公司預(yù)計到今年第四季度,大概能夠降到一個什么水平?
第三個問題,關(guān)于提供多倫和克旗分別全年的產(chǎn)量指引。
答:一季度我們的資本成本平均是4.6%,我們一季度發(fā)了兩次超短融,利率平均2.9%,力爭在年底的時候,如果國家的利率沒有進一步下降,我們通過債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,應(yīng)該再下降0.2%左右的資金成本。
關(guān)于多倫和克旗的產(chǎn)量,從一季度的情況來看,這兩個單位的產(chǎn)量完成情況不是很好,但是也有一些客觀的因素,我們現(xiàn)在看多倫的年度產(chǎn)量,應(yīng)該在30萬噸,應(yīng)該是按照這個目標去努力??似斓漠a(chǎn)區(qū)量應(yīng)該在10億標方。
問:還有一個就是關(guān)于裝機規(guī)劃和資本開支的問題。
答:我們現(xiàn)在正在著手編制“十三五”規(guī)劃,“十三五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃編制完了以后,可能在年終出臺,出臺以后就會抓緊公布具體的數(shù)字。現(xiàn)在的公司戰(zhàn)略,還是延續(xù)了“十二五”基本發(fā)展思路,“十三五”期間又跟進國家新發(fā)布的政策規(guī)定和文件,做了一些調(diào)整,尤其是最近密集出了一些關(guān)于非水可再生能源的文件,所以說我們在“十三五”期間進一步加大非水可再生能源的開發(fā)建設(shè)步伐,具體的數(shù)字我們現(xiàn)在也正在調(diào)整。
問:預(yù)計今年的裝機規(guī)劃,是不是1600兆瓦火電, 100到200兆瓦左右的風(fēng)電和光伏,資本開支今年大概是多少,有沒有一個分板塊的指引?
答:今年投資計劃大數(shù)來講是200億元左右,目前一季度投資完成率是10%。投資方面,大唐一貫秉行對投資嚴格控制的原則,再加上一些項目投資完成率比較低,主要是冬季在嚴寒地區(qū),不宜施工,否則對工程質(zhì)量會有影響,好多項目冬天沒有施工,所以就沒有花那么多錢。
問:那有分板塊的指引嗎?
答:截至一季度末,年度資本開支計劃中煤機占到64億元,燃機還有3億元,水電有74億元,風(fēng)電和光伏有18億元,還有其他的20-30億元。大概是這樣的一個情況。
問:我再追加一個問題,電話會剛開始的時候,有朋友問到最近15%的非水可再生能源,假如說真通過的話,我在想如果這個考核指標是放到大唐發(fā)電上考核,會不會影響火電資產(chǎn)注入的計劃。
答:謝謝你提這個問題,這肯定會給我們帶來一些思考,實際上我們也在思考這個問題。火電資產(chǎn)注入應(yīng)該說是未來一段時間我們要重點考慮的一件事情。我們也在思考,作為一個純火電集團,可能獨立在市場上生存,是存在一定問題的,所以我們在制定未來“十三五”規(guī)劃當中,除了考慮火電資產(chǎn)注入以外,實際上在新能源的發(fā)展安排和規(guī)劃也做了大量工作。隨著火電資產(chǎn)的注入,給我們的機組結(jié)構(gòu)帶來一定的影響,因為規(guī)劃正在安排,我們會在未來的規(guī)劃當中,對這個問題著重考慮,暫時我還不能完全給你解答透這個問題